O'Keefe staat bekend om zijn ontdekking van plaatscellen in de hippocampus. Hij ontdekte dat ze een soort codering voor plaatsen vertonen. Dit is een plaatsbepalingssysteem, een "innerlijke GPS" in de hersenen die het mogelijk maakt ons te oriënteren in de ruimte.
In 2014 ontving hij de Kavli Prize in Neuroscience "voor de ontdekking van gespecialiseerde hersennetwerken voor geheugen en cognitie", samen met Brenda Milner en Marcus Raichle. Hij deelde de ene helft van de Nobelprijs voor Fysiologie of Geneeskunde in 2014 met May-Britt Moser en Edvard Moser, die de andere helft gezamenlijk deelden.
O'Keefe en zijn student Jonathan Dostrovsky ontdekten plaatscellen door systematisch de omgevingsfactoren te analyseren die de vurende eigenschappen van individuele hippocampusneuronen beïnvloeden.