De eilanden zijn arm, en de economie zit in de problemen. Zanzibaris hebben een hard leven vergeleken met het vasteland. In 2000 bedroeg het jaarinkomen per hoofd van de bevolking 220 dollar.
In mei en juni 2008 werd Zanzibar getroffen door een grote storing in het elektriciteitssysteem, waardoor het eiland bijna een maand zonder elektriciteit zat. Van december 2009 tot maart 2010 deed zich opnieuw een stroomstoring voor, als gevolg van een probleem met de onderzeese kabels en de plaatselijke centrale. Dit leidde tot een ernstige en aanhoudende schok voor de fragiele economie van het eiland, die sterk afhankelijk is van het buitenlandse toerisme.
Kruidnagel
De economie van Zanzibar is hoofdzakelijk gebaseerd op de produktie van kruidnagelen (90% geteeld op het eiland Pemba), de voornaamste bron van deviezen. De export heeft te lijden gehad onder de achteruitgang van de kruidnagelmarkt.
De kruidnagel, oorspronkelijk afkomstig van de Molukken (Indonesië), werd op Zanzibar geïntroduceerd door de sultans van Oman in de eerste helft van de XIX eeuw. Zanzibar, hoofdzakelijk het eiland Pemba, was ooit de grootste kruidnagelproducent ter wereld, maar de jaarlijkse verkoop van kruidnagels is sinds de jaren zeventig met 80% gedaald. De kruidnagelindustrie van Zanzibar is verlamd geraakt door een snel veranderende wereldmarkt en internationale concurrentie.
Het mislukte socialistische experiment van Tanzania in de jaren zestig en zeventig, toen de regering de kruidnagelprijzen en de export controleerde, speelt ook een rol. Zanzibar staat nu op een verre derde plaats: Indonesië levert 75% van alle kruidnagelen ter wereld, vergeleken met 7% voor Zanzibar.
Andere opties
Zanzibar exporteert specerijen, zeewier en fijne raffia. Het heeft ook een grote vis- en korjaalproductie.
Het toerisme is een belangrijke bron van buitenlandse valuta. De laatste jaren zijn een aantal nieuwe hotels en resorts gebouwd.
De regering van Zanzibar legaliseerde wisselkantoren op de eilanden. Het effect hiervan was dat de beschikbaarheid van consumptiegoederen werd vergroot. De regering heeft ook een vrijhavengebied ingesteld. Dit stimuleert de handel en de ondersteunende diensten. Er is een beheerssysteem voor de wederuitvoer van goederen.
Er bestaat ook een mogelijkheid van olie-exploratie in Zanzibar op het eiland Pemba. Olie zou de economie van Zanzibar een impuls kunnen geven, maar er is onenigheid geweest over dividenden tussen het vasteland van Tanzania en Zanzibar, waarbij laatstgenoemde beweerde dat de olie buiten beschouwing moest worden gelaten in aangelegenheden van de Unie. Een Noorse consultant werd naar Zanzibar gezonden om het oliepotentieel te onderzoeken. []