Van 1852-1857 was Beechworth een belangrijk goudgebied. Duizenden mensen trokken naar het gebied om naar goud te graven. Eén groep mijnwerkers vond 14 lb (ongeveer 7 kg) goud in één goudpan (een kleine metalen schaal die wordt gebruikt om goud van de grond te scheiden). Een andere groep vond 50 lb (ongeveer 25 kg) goud in een week. Bij de eerste verkiezingen in 1855 reed een kandidaat, Daniel Cameron, op een paard met massief gouden hoefijzers door de hoofdstraat. Deze gebeurtenis is de reden dat het logo voor Beechworth een gouden hoefijzer is, en de rit wordt elk jaar herdacht met het Golden Horseshoe Festival.
Beechworth was ver verwijderd van het centrum van het koloniale bestuur in Melbourne, zowel qua afstand als qua tijd om er te komen. In september 1876 werd de spoorweg naar Beechworth aangelegd. Tegen die tijd hadden de mijnwerkers het meeste goud gevonden en was de stad niet meer belangrijk. De spoorlijn werd in 1977 gesloten en de sporen werden weggehaald, na 101 jaar dienst. De spoorlijn wordt nu gebruikt als wandel- en fietspad.
Tijdens de goudkoorts had Beechworth een leerlooierij, juweliers, laarzenmakers, een brouwerij, smederijen en verkoop van boerderijdieren. Er waren scholen, een klooster, hotels, een gevangenis met hoge stenen muren, een ziekenhuis, een psychiatrisch ziekenhuis, een gerechtsgebouw, een politiebureau, postkoetsbedrijven en een kruitmagazijn (gebouw voor de opslag van kruit).
In de goudkoorts kwamen mannen en vrouwen uit de VS, Engeland, Ierland, Schotland, Wales en China. Op een gegeven moment woonden er meer dan 30.000 mensen in Beechworth. Er ontstonden goudmijnkampen toen duizenden mijnwerkers zich naar gebieden als Spring Creek, Reedy Creek, Silver Creek, de Nine Mile Creek en de Woolshed haastten. De Chinezen mochten niet in Beechworth wonen en woonden dus aan de rand van de stad. Er waren veel regels en wetten om te proberen de Chinese mijnwerkers onder controle te houden. Beechworth Cemetery heeft een groot aantal vroege Chinese mijnwerkersgraven. Er was veel onrust en klachten over de Chinese goudzoekers in Beechworth.